此次交易框架已明确核心细节。根据北京亚太联华资产评估有限公司出具的报告,以 2025 年 7 月 31 日为基准日,汉威智源母公司单表净资产评估值达 7.608 亿元,较账面值增值 56.93%,据此确定 65% 股权对价约 4.4 亿元。交易对方高新投控背景深厚,由郑州高新区管委会持股 98.17%,2024 年资产总额超 438 亿元,具备充足的承接实力。

值得注意的是,此次交易历经两年推进。汉威科技早在 2023 年 2 月便与高新投控签署意向协议,但因与此前出售汉威公用股权事项累计构成重大资产重组,需履行复杂审批程序。随着前次交易距今年满 12 个月,本次交易已转为一般资产出售,无需累计计算,目前已通过公司董事会、监事会审议,待股东大会表决即可推进。

作为标的方,汉威智源主营城市供热设施建设与运营,2024 年实现营收 3.01 亿元、净利润 4802.35 万元,2025 年前 7 个月营收 1.99 亿元、净利润 3038.87 万元,经营状况稳健。交易完成后,其将不再纳入汉威科技合并报表,双方间 3.74 亿元应付款项等经营性往来将按正常业务流程结算。

剥离非核心资产,聚焦传感器

汉威科技此次主动优化,本质是对核心战略的强化升级。公司作为国内传感器领域标杆企业,目前已构建起覆盖 “触觉 - 平衡 - 力控 - 嗅觉” 的多维产品矩阵,电子皮肤、MEMS 传感器等产品已切入近 30 家机器人厂商供应链,2025 年上半年营收 11.77 亿元,归母净利润同比增长 14.47%。但供热等公用事业板块与核心业务协同性较弱,成为资源整合的重点。

公司在公告中明确表示,此次出售可回笼 4.4 亿元资金,用于传感器、智能仪表及智慧化综合解决方案等核心业务的研发与产能扩张。这一动作与公司近期的产业布局形成呼应:2025 年以来,汉威科技已在新加坡、马来西亚设立海外子公司,增资上海共进微电子、战略入股开普勒机器人,持续加码 MEMS 产业链与具身智能领域。

从行业背景看,国内传感器市场规模预计 2026 年将突破 5500 亿元,但高端产品国产化率不足 30%。汉威科技的资源聚焦,正是瞄准这一市场缺口。2025 年上半年,公司研发费用率达 9.3%,新扩建的电子皮肤产线已开工建设,此次回笼资金将进一步强化其技术攻坚能力。

企业减负与市政整合的双赢

综上所述,此次交易实现了企业发展与地方规划的双重契合。对汉威科技而言,剥离供热业务可优化资产结构,降低非核心业务对现金流的占用 ——2025上半年公司资产负债率 45.75%,4.4 亿元资金到账后将进一步改善财务状况,提升抗风险能力。

对地方政府而言,高新投控接盘后,将加速推进郑州中心城区供热一体化,实现高新区与市区集中供热互联互通,契合郑州市基础设施 “一张网” 建设规划。这种 “企业聚焦主业 + 国资承接公共服务” 的模式,为同类上市公司资产整合提供了可借鉴样本。

不过交易仍存不确定性。公告提示,此次事项尚需股东大会审议通过,且需履行国资审批程序,最终能否落地仍待观察。

在传感器国产替代加速的当下,汉威科技的资产优化举措无疑是一次精准卡位。随着非核心业务的剥离,公司将更专注于技术突破与市场扩张,这场 “减法” 能否换来源源不断的增长 “加法”,值得行业持续关注。