华为哈勃投资的激光雷达厂商，终止科创板IPO！

2025-11-12 09:02

11月11日，据上交所披露的信息显示，福建海创光电技术股份有限公司（以下简称“海创光电”）及保荐人已主动撤回发行上市申请，交易所据此终止其科创板发行上市审核。这家获得华为旗下哈勃投资加持、深耕激光雷达核心元器件领域的企业，历时两年半的上市闯关之路正式画上句号。

资料显示，海创光电的科创板IPO申请于2023年5月5日获上交所受理，当年8月24日完成首轮问询回复后，进程便陷入停滞状态逾两年。2025年6月30日，公司曾踩着财务资料有效期的最后期限更新招股说明书，将原计划12.6亿元的募资金额下调至7.6亿元，试图为上市闯关增添筹码，但最终仍选择撤回申请。

作为本次事件的核心关注点之一，海创光电的股东名单中出现了华为哈勃的身影。股权结构显示，华为旗下深圳哈勃科技投资有限公司在发行前持有海创光电2.82%的股份，位列第八大股东。此次投资发生于2021年12月，彼时正是激光雷达行业资本热度攀升的阶段，华为哈勃的入局曾被视为对其技术实力的重要背书。除华为哈勃外，公司股东还包括兴证投资、金石投资、七匹狼等多家知名机构。

从业务布局来看，海创光电聚焦激光光学元器件及激光模组领域，形成激光雷达、工业激光、光通讯、生物科学四大业务板块，其中激光雷达业务是其申报科创板的核心看点之一。公司已与Luminar、图达通、速腾聚创、禾赛科技等国内外头部车载激光雷达厂商建立合作关系，一度成长为全球主要的车载激光雷达核心元器件及模组供应商。

但财务数据揭示了公司背后的经营压力。2022年至2024年，海创光电营业收入分别为6.06亿元、8.33亿元和6.61亿元，净利润分别为7362.53万元、1.22亿元和6533.50万元，扣非净利润分别为5600.75万元、1.14亿元和6221.44万元，2024年业绩出现显著下滑。尤为值得注意的是，作为核心业务的激光雷达板块表现疲软，毛利率由2023年的36.04%大幅降至2024年的28.28%，降幅超2成。

对于业绩下滑及IPO终止的原因，公司在招股书中已有所提示。一方面，核心客户合作出现波动，图达通与某头部客户引入第二供应商，速腾聚创2025年变更产品设计导致采购需求减少，部分客户量产交付不及预期；另一方面，激光雷达行业竞争加剧引发产品价格下调，叠加2023年下半年客户产品迭代导致公司相关产线停产、2024年新产品处于验证阶段等因素，共同拖累了业绩表现。此外，客户结构单一的问题同样突出，2021-2023年激光雷达业务来自老客户的收入占比分别高达96.55%、99.37%、99.59%，每年新客户带来的收入均不及200万元，贡献微乎其微。

海创光电的遇挫并非个例，而是激光雷达行业阶段性调整的缩影。近年来，随着智能驾驶渗透率提升，激光雷达曾被视为千亿级蓝海市场，吸引大量资本涌入。但行业快速扩张也带来产能过剩、价格战加剧等问题，叠加自动驾驶技术路线争议、下游车企成本控制压力传导等因素，不少企业陷入增长困境。

业内人士指出，海创光电终止IPO是企业经营压力与行业周期共振的结果。短期来看，激光雷达行业仍面临需求波动、竞争加剧等挑战，具备核心技术壁垒、稳定客户结构和规模化成本优势的企业更易脱颖而出。对于海创光电而言，此次终止上市后如何优化业务结构、提升盈利能力，以及华为哈勃等机构股东是否会继续加持，值得持续关注。而整个激光雷达行业也需要在技术迭代与市场需求之间找到平衡，才能实现健康可持续发展。