观点1：受疫情影响，预计2020年全球智能手机摄像头传感器出货约50亿颗，同比增长约5％

受COVID－19疫情的影响，手机摄像头上游供应链，在2月出现了短暂的停工停产，仅靠春节加班人员维持正常生产。国内市场在3月份开始好转，产能逐渐恢复到年前的状态。但是疫情带来的冲击，直接导致消费需求疲软，消费者收入下降，购买欲望不足。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2020年一季度智能手机出货量约为253mil，同比下降17％。其中国内市场影响较大，同比下降约44％。

上游的摄像头供应链，同样出现了大幅下滑的问题。根据群智咨询（Sigmaintell）在疫情前预计2020年全球智能手机摄像头传感器出货有机会达到55亿颗。疫情蔓延至全球后，乐观估计6月欧美市场开始复苏后，需求逐步复苏，预计今年全球智能手机摄像头传感器出货约50亿颗，同比保持约5％的增长幅度。

Chart1：2018－2025F Global Smartphone Camera Sensor Shipment Trend （Unit： Million， YoY：％）

Source：群智咨询（Sigmaintell）

观点2：一季度智能手机摄像头传感器出货约12．9亿颗，同比增约37％，库存水位上升明显

在疫情爆发之初，整体供应链还处在供应紧张及大规模扩产扩线的赶工生产状态。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2020年一季度全球手机摄像头传感器出货量约为14．1亿颗，其中智能手机摄像头传感器出货量约为12．9亿颗，同比增加约37％。根据目前整机的需求来看，一季度的摄像头供应量主要应用于二季度整机的生产及组装。但是，4月开始，终端开始下调需求，供应链出现砍单现象。与此同时，疫情爆发前，上下游都对摄像头传感器市场需求非常看好，所以很多代理商在此时都有大批量的囤货（大约1－2个月库存）。在需求大幅下滑和供应链库存大的双重压力下，二季度的摄像头传感器出货量将会进一步走低。

Chart2：18Q1－20Q1 Global Smartphone Camera Sensor Shipment Trend （Unit： Million， YoY： ％）

Source：群智咨询（Sigmaintell）

观点3：受制于成本及疫情叠加因素考量，摄像头升级速度放缓，低阶像素出货激增

Sony（索尼）：索尼公布的2019财报（2019年4月1日——2020年3月31日）表示，受疫情影响，对其2019年营业利润造成682亿日元的减损。2019年其产品结构向高像素高利润产品转移策略，使其影像及传感解决方案业务（I＆SSS）销售收入达到10，706亿日元（约合人民币710亿元），同比上升22％。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2020年一季度Sony手机摄像头传感器出货量约为3．5亿颗，同比增加约7％。

与此同时，在5G智能手机大规模上市阶段，整机厂商开始对“部件成本”有较高要求。众所周知，上半年5G 平台及基带芯片的价格仍然较高，整机厂不得不从其它部件进行严格的成本控制。叠加疫情对消费能力的影响，使得低阶产品需求反而相对较好。终端客户对于产品结构的快速调整，主力中低阶产品，市场的变化与Sony（索尼）的整体策略相背离，预计将会影响到Sony（索尼）二季度及全年的表现。

Samsung（三星）：根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2020年一季度Samsung手机摄像头传感器出货量约为3．4亿颗，同比增加约3％。其中，中国大陆客户出货占比约80％。受疫情的影响，从4月开始Samsung的48M以上像素产品需求下降明显。同时，欧美和印度地区的疫情爆发后，其大客户三星电子手机出货量也呈现大幅下降趋势。受到海外疫情的影响，预计二季度其智能手机摄像头传感器出货量将会持续下滑。

OV（豪威科技）：OV晶圆代工厂主要位于湖北武汉的武汉新芯，一季度虽然受到新冠疫情的影响，复工状况也相对缓慢，但是得益于大客户的订单支持，一季度出货量同比仍然保持增长。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2020年一季度OV（豪威科技）手机摄像头（含功能机）传感器出货量约为1．7亿颗，同比增加约16％。随着国内疫情的缓解，其上游供应链产能恢复提升。再加上其大客户华为的强力支持，预计其二季度及后期将会有良好表现。

GalaxyCore（格科微）：2019年由于其晶圆厂产能严重不足，供应非常紧张。随着其不断扩产，2020年一季度产能提升明显，出货量大幅增长。格科微的主力产品是2／5M，受益于终端厂商多摄的微距和景深对2M传感器的强需求，一季度格科微表现亮眼。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2020年一季度格科微手机摄像头传感器（含功能机）出货量约为4亿颗，同比增加约164％。进入二季度后，从4月开始终端品牌开始调整产品策略，1000元人民币及以下产品的摄像头升级趋势明显放缓，四摄升级趋势延后，双摄及三摄仍然是市场的主力，这将会影响其二季度及今年的市场增长速度。

Chart3：Global Cellphone Camera Sensor Shipments ranking in 20Q1 （Unit： ％） （Including Feature phone）

Source：群智咨询（Sigmaintell）

观点4：模组厂竞争加剧，头部模组厂集中化程度走高

受疫情影响，全球智能手机终端需求遭遇历史性下滑，各品牌厂进行订单调整成为必然。与此同时，伴随“5G”智能手机部件成本上涨的趋势，摄像头成本控制成为终端厂商采购部门要考虑的重要指标。因此在双重背景下，各家模组厂都在积极通过各种策略合作，以期与终端品牌保持紧密良好的供应关系，竞争态势明显加剧。群智咨询（Sigmaintell）认为，摄像头模组厂集中化程度开始逐步走高，强者俞强将成为市场的铁律，诸如舜宇光电其一季度手机摄像头模组出货量达1．3亿颗，同比增长约42．9％。国内厂商的欧菲光、舜宇、丘钛以及中低端的信利、合力泰、盛泰、等将有机会突围。

观点5：ToF需要开发创新应用，未来市场前景广泛

ToF逐渐成为高端智能手机的标配，目前已知的应用主要有三方面：一是辅助提升拍摄效果；二是实现人脸解锁功能；三是通过空间测距，3D扫描，3D建模等功能，辅助AI算法，让普通手机成为3D体感游戏机的移动载体。ToF 技术使用领域广泛，不仅可以用在手机上，还可以用在汽车上。采用了 ToF 技术的倒车系统可同时侦测多个不同距离的行人或障碍物，辅助驾驶得知车后相关路况。

众所周知，由于今年下半年的iPhone12系列中有两款带ToF的产品上市，国内的四大终端厂商也都在加速布局D－ToF的开发。从供应链来看，芯片厂商（包括豪威科技和格科微等）都在积极加大对ToF硬件及软件的开发。根据群智咨询（Sigmaintell）数据显示，2020年全球应用于智能手机的ToF出货量约为0．9亿颗。

Chart 4：Global ToF shipments for smartphones in 2019－2025F （Unit： ％）

Source：群智咨询（Sigmaintell）

总结：

2020年一季度因为疫情的突发状况，导致终端需求暴跌，带来产品结构的改变。高像素产品，紧张供需关系得以缓解，甚至出现一部分库存。低像素产品，增速明显放缓。新技术需要更多的创新点来刺激需求，提升产品竞争力。在不利的大环境下，未来的供应链竞争会更加激烈，强者恒强的产业定律将持续演进。