5月9日,港交所官网显示,江苏泽景汽车电子股份有限公司(以下简称“泽景科技”)正式递交了招股说明书,拟在港交所主板挂牌上市。

泽景成立于2015年,是中国创新智能座舱视觉、交互解决方案的先行者和领导者,提供以公司的挡风玻璃HUD(简称“W-HUD”)解决方案CyberLens及公司的增强现实HUD(简称“AR-HUD”)解决方案CyberVision为主,以测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案为辅的综合解决方案,拥有蔚来,吉利,北汽,奇瑞等量产客户。

据招股书披露,公司率先在中国市场推出了国产化HUD解决方案,不仅获得车型定点并率先实现量产,更是国内唯一拿到数个国际主流整车厂HUD订单且已经批量交付的中国供应商。

以2024年销量计算,泽景科技在中国HUD解决方案供应商中排名第二,市场份额为16.2%,也是中国唯一一家在2024年HUD销量、W-HUD销量和高性能AR-HUD解决方案销量均排名市场前三名的公司。

截至2024年12月31日,泽景科技已拥有22个汽车主机厂客户,涵盖国内头部主机厂以及新兴主机厂,如蔚来、吉利、北汽、奇瑞等均为其量产客户;累计定点超过90款车型,累计出货量超150万套。此外,泽景科技还成为某全球领先的科技企业车载光战略合作伙伴,这一系列成绩彰显了其在车载HUD领域的深厚实力和市场影响力。

业绩表现方面,泽景科技呈现出营收增长但利润持续亏损的态势。2022-2024年,公司营收逐年走高,分别约为2.14亿元、5.49亿元、5.78亿元;然而,对应实现年内亏损分别约为-2.56亿元、-1.75亿元、-1.38亿元;归属净利润分别约为-2.52亿元、-1.82亿元、-1.43亿元,三年累计归属净利润亏损约5.77亿元。

虽然泽景科技已在逐步缩小亏损幅度,但连亏多年后,其负债情况也不容乐观。财务数据显示,截至2022年末、2023年末、2024年末,公司负债总额分别约为8.2亿元、12.1亿元、16.74亿元,接连走高。另外,公司2022年至2024年的资产负债率分别为246%、213.8%、215.6%。

自2017年12月以来,泽景科技完成了多轮融资,投资方包括顺为资本、吉利控股、新鼎资本、一汽集团等知名企业,累计融资金额高达6.75亿元。其中2024年12月完成了1.25亿元的E轮融资,投后估值约为25.85亿元。

泽景科技在招股书中明确了IPO募集所得资金净额的主要用途:用于生产线扩展和自动化、智能化升级,以提高生产效率和产品质量;提升研发和技术能力,升级现有解决方案并开发基于同源技术的新产品,巩固其在车载HUD领域的技术优势;寻求与专注于光学成像、近眼显示、可穿戴产品等其他相关领域的产业价值链参与者的潜在战略合作,拓展业务边界;以及补充营运资金及用于一般公司用途,保障公司日常运营和业务发展。

值得关注的是,泽景科技在经营中存在客户集中度较高的情况,2022年至2024年,来自五大客户的收入占总收入的93.0%、93.8%及80.9%,其中来自最大客户的收入分别占公司总收入的47.6%、26.1%及23.2%。

泽景科技并未透露第一大客户的具体名称,只描述为:“一家成立于2014年11月的领先主机厂,总部位于合肥,并于纽约证券交易所、香港联交所及新加坡交易所上市。”维科网查阅公开信息,推测出这家公司很可能是蔚来。

此次泽景科技冲击港股IPO,对于公司自身而言,若能成功上市,将获得更多资金支持以推动技术研发、市场拓展和产能提升,进一步巩固行业地位;对于车载HUD行业来说,也将吸引更多关注和资源流入,加速行业创新发展。然而,公司也需直面此前业绩亏损、客户集中度等问题带来的挑战。泽景科技能否成功登陆港交所,以及上市后如何实现业绩扭亏为盈和持续增长,有待市场进一步检验。